云配资华泰期货：好意思国业绩数据发达趋弱好意思联储开释偏鹰信号

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

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　　开端：华泰期货

　　作家：师橙

　　阛阓分析

　　地缘方面，伊朗酬酢部长阿拉格王人教唆的代表团抵达阿曼都门马斯喀特，将出席与好意思国代表团举行的核问题计议。据悉，代表团成员还包括伊朗酬酢部政事事务副部长拉万奇、法律与国际事务副部长加里巴巴迪以及酬酢部发言东说念主巴加埃等多名酬酢官。别称计议代表团成员示意，本轮对话的要点将仅限于核问题，媒体对于其他潜在议题的各式料到均不属实，也无法获取说明。好意思联储方面，好意思联储理事库克示意，好意思联储必须在近期将通胀率拉回规划水平，这对于调治其信誉至关报复。库克以为，现在风险偏向于通胀上行，同期经济远景不细则性仍处高位。经济数据方面，好意思国1月挑战者裁人数目飙升至10.84万东说念主，新增招聘岗亭仅5300多个，均创17年来同期最差。前年12月职位空白数目大幅下降至654万，为2020年以来最低。上周初请休闲金东说念主数则不测大增2.2万至23.1万。

　　期货行情与成交量：

　　2026-02-05，沪金主力合约开于1131.84元/克，收于1105.76元/克，较前一来回日收盘变动-3.15%。当日成交量为41087手，捏仓量为129725手。昨昼夜盘沪金主力合约开于1089.00元/克，收于1096.14元/克，较昨日午后收盘高潮0.04%。

　　2026-02-05，沪银主力合约开于23550.00元/千克，收于20255.00元/千克，较前一来回日收盘变动-13.85%。当日成交量为1653202手，捏仓量为225425手。昨昼夜盘沪银主力合约开于19209元/千克，收于19895元/千克，较昨日午后收盘下落1.78%。

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　　好意思债收益率与利差监控：

　　2026-02-05，好意思国10年期国债利率收于4.176%，较前一来回日捏平，10年期与2年期利差为0.734%，较前一来回日捏平。

　　上期所金银捏仓与成交量变化情况：

　　2026-02-05，Au2604合约上，多头较前一日变化-5463手，排名第一的炒股软件空头则是变化-1802手。沪金合约上个来回日总成交量为867947手，较前一来回日变化42.85%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动-7507手，空头变动-5978

　　手。白银合约上个来回日总成交量3327533手，较前一来回日变化74.70%。

　　贵金属ETF捏仓追踪：

　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF捏仓为1，081.95吨，较前一来回日捏平。白银ETF捏仓为16，370吨，较前一来回日减少68吨。

　　贵金属套利追踪：

　　期现价差：2026-02-05，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为30.20元/克，白银国内溢价为1242.85元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价钱比约为54.59，较前一来回日变动12.42%，外盘金银比价为55.76，较上一来回日变化-0.91%。

　　基本面：

　　上海黄金来回所T+d阛阓监控上个来回日（2026-02-05）上金所黄金成交量为61992千克，较前一来回日变化-11.04%。白银成交量为790380千克，较前一来回日变化50.84%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克。

　　计策

　　黄金：严慎偏多

　　现在阛阓风险心境有所降温，对于黄金投资的需求或略有削弱，因此预计近期黄金价钱或以震憾阵势为主，后续价钱瞻望依旧偏强，Au2604合约震憾区间或在1050元/克-1150元/克。

　　白银：中性

　　当下白银价钱持续大幅下挫，好意思股riskoff心境短期难以全都出清，流动性执法或成为诱发大跌的主要原因之一；白银自身价钱预计相通保管大幅震憾阵势，Ag2604合约震憾区间或在16500元/千克-19500元/千克。

　　套利：逢高作念空金银比价

　　期权：暂缓

　　风险

　　国外流动性风险

　　投契头寸捏续离场

　　投资预计业务经验：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

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